本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張汀雯

【資料圖】

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

6月13日盤后，家居龍頭美克家居（600337.SH）公告，稱將退出氫能產(chǎn)業(yè)基金。

該產(chǎn)業(yè)基金于2019年設(shè)立，設(shè)立之初，美克家居擬投資3億元。4年過去，美克家居實(shí)際僅出資2100萬元，目前收回2409.77萬元，獲得309.77萬元的收益。

對(duì)此，股民表示：“專心干主業(yè)才是正事?！?/p>

6月14日，美克家居證券部相關(guān)工作人員回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，這部分收益相當(dāng)于是利息。退出氫能產(chǎn)業(yè)基金主要是該投資項(xiàng)目沒有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，公司基于資金利用率、運(yùn)營(yíng)角度考慮，想更多專注于主業(yè)。

對(duì)于之后是否還會(huì)跨界，上述工作人員稱，“如果有好的項(xiàng)目，對(duì)公司發(fā)展有幫助，還是會(huì)考慮”。

同日，中國(guó)家居/設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國(guó)對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，家居總體來說還是偏傳統(tǒng)的民生產(chǎn)業(yè)，美克家居這家上市公司具有典型的產(chǎn)業(yè)屬性。在投資領(lǐng)域，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先安排核心主業(yè)賦能、互補(bǔ)的領(lǐng)域。純粹財(cái)務(wù)屬性的投資往往是較大體量的上市公司，起碼要具備遠(yuǎn)超同類、同業(yè)上市公司的資金、操作能力，才可能擁有較好的財(cái)務(wù)投資回報(bào)預(yù)期，反之則有較大風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)天收盤，美克家居報(bào)3.22元，跌1.23%。今年以來，美克家居累計(jì)漲幅14.18%，振幅36.88%，換手率89.94%。

4年氫能之旅僅賺300萬

美克家居主要從事家具及配套家居產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)。旗下?lián)碛小懊揽恕っ兰摇薄癛ehome”“恣在家”等品牌。2000年在上交所掛牌，是家居行業(yè)最早上市企業(yè)之一。

此次美克家居宣布退出的氫能產(chǎn)業(yè)基金始于2019年1月24日。彼時(shí)，美克家居擬出資3億元人民幣認(rèn)繳太倉(cāng)昆池投資中心（有限合伙）（以下稱“太倉(cāng)昆池”）份額，參與投資氫能產(chǎn)業(yè)基金。

其中，另外兩位合伙人為上海婁江投資管理中心（有限合伙）（以下稱“上海婁江”）、通聯(lián)金控（北京）投資有限公司（以下稱“通聯(lián)金控”），各出資1億元，基金規(guī)模共計(jì)5億元。

該公告發(fā)出后次日，上交所即向美克家居發(fā)出問詢，要求對(duì)此次“涉氫”補(bǔ)充說明。從回函來看，美克家居的態(tài)度算得上謹(jǐn)慎。

美克家居稱，各合伙人首期共同出資不低于5000萬元，剩余出資將按照項(xiàng)目進(jìn)度分期安排。若對(duì)普通合伙人的具體投資機(jī)會(huì)不認(rèn)可，有權(quán)拒絕繳納出資。

不過，自2019年1月公告擬投資氫能后，美克家居迎來了一波股價(jià)上漲，截至2019年5月，累計(jì)漲幅達(dá)33.92%，換手率192.41%。

而從基金成立后的發(fā)展來看，盡管公告寫著3億元的投資金額，但實(shí)際上，美克家居也僅出資了一次2100萬元，這在2019年年報(bào)中也有所披露。而在2022年年報(bào)中，美克家居便已減少對(duì)太倉(cāng)昆池投資的2021.18萬元，當(dāng)期確認(rèn)的投資虧損12.97萬元。

依據(jù)6月13日公告，美克家居累計(jì)收到分配金額2409.77萬元，按其出資2100萬元計(jì)算，美克家居在這4年的“氫能之旅”里獲得了309.77萬元的收益。

除參與氫能產(chǎn)業(yè)基金外，美克家居還參與了美鴻基金。2022年10月，美克家居認(rèn)繳3.10億元人民幣，與北京國(guó)圣資產(chǎn)管理有限公司、關(guān)聯(lián)法人贛州發(fā)展工業(yè)引導(dǎo)母基金（有限合伙）、關(guān)聯(lián)法人贛州市南康區(qū)城發(fā)集團(tuán)金融投資有限公司共同對(duì)外投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

該產(chǎn)業(yè)基金總募集規(guī)模為7億元人民幣，美克家居占基金總份額的44.28%。其后續(xù)進(jìn)展暫無披露。

此外，美克家居還曾跨界金融。2015年6月，美克家居對(duì)小窩金服增資1000萬元，持有其11%的股權(quán)。小窩金服成立于2014年3月，其以家裝貸為切入點(diǎn)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，提供家庭裝修消費(fèi)金融產(chǎn)品。

凈利潤(rùn)逐年下降

近年來，美克家居凈利潤(rùn)逐年下降。

2019年、2020年、2021年其凈利潤(rùn)分別為4.58億元、3.01億元、2.24億元。到了2022年，則虧損2.95億元。今年一季度，美克家居凈利潤(rùn)虧損4791萬元。

同時(shí)，其營(yíng)收的波動(dòng)幅度與凈利潤(rùn)并不一致。2019-2022年美克家居營(yíng)收分別為55.88億元、45.71億元、52.75億元和44.96億元。

在投資氫能之時(shí)，美克家居稱，公司控股股東美克投資集團(tuán)有限公司（以下稱“美克集團(tuán)”）擁有多年的化工行業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，具有一定的行業(yè)資源，因此，其從化工行業(yè)切入氫能源產(chǎn)業(yè)的投資具有一定的優(yōu)勢(shì)。

據(jù)今年一季報(bào)，美克集團(tuán)為美克美家第一大股東，持4.88億股，占比32.65%，其中3.11億股被質(zhì)押。截至2022年12月底，美克集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為73.44%。

相較于美克家居，美克集團(tuán)更愛跨界。

美克集團(tuán)創(chuàng)建于1990年，其實(shí)控人與美克家居一致，均為新疆富豪馮東明。旗下包括美克美家、美克化工有限責(zé)任公司、美克置地等多家企業(yè)，產(chǎn)業(yè)涉及家具制造及出口、家居零售和精細(xì)化工等領(lǐng)域。

并不滿足于家裝與化工的美克集團(tuán)，還曾涉足礦業(yè)與金融。

2012年，美克集團(tuán)與冀中能源邢臺(tái)礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司共同設(shè)立邢美礦業(yè)。2022年，美克集團(tuán)退出，新增投資人秦皇島新寶礦業(yè)有限公司。

2018年，美克集團(tuán)成立美克融資租賃（天津）有限公司、美克商業(yè)保理（天津）有限公司，前者經(jīng)營(yíng)融資租賃等業(yè)務(wù)，后者經(jīng)營(yíng)應(yīng)收賬款的收付結(jié)算、管理與催收等。天眼查顯示，這兩家公司均已注銷。

在美克集團(tuán)的跨界之路上，美克家居數(shù)度為美克集團(tuán)提供貸款擔(dān)保。5月23日，美克家居再為美克集團(tuán)提供1000萬元貸款擔(dān)保，截至當(dāng)日，為美克集團(tuán)實(shí)際發(fā)生擔(dān)保余額為7.94億元。

同時(shí)，美克家居公告為其全資子公司天津美克1000萬元貸款提供擔(dān)保，累計(jì)為其提供擔(dān)保余額4.29億元。

截至5月23日，美克家居提供擔(dān)?？傤~為人民幣17.45億元、美元1490萬元。按照央行中間價(jià)折算，擔(dān)?？傤~達(dá)人民幣18.46億元，占2023年一季度歸屬于母公司所有者權(quán)益的44.37%，無對(duì)外逾期擔(dān)保。