【事項】

【資料圖】

事件一：OpenAI 于3 月23 日宣布為 ChatGPT 開放第三方插件功能。

事件二：公司于3 月28 日在投資者互動平臺回復，已提交OpenAI 的plugin 接入申請。

【評論】

吉宏股份是以“數(shù)據(jù)為軸、技術(shù)驅(qū)動”的跨境社交電商企業(yè)，對數(shù)字化運營要求高。公司的跨境電商業(yè)務(wù)通過 AI 算法分析海外市場、描繪用戶畫像、精準定位客戶群體，并在 Facebook、TikTok、Google 等國外社交網(wǎng)絡(luò)平臺上推送獨立站廣告進行精準 B2C 銷售。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，提升數(shù)字化運營能力。公司自2023 年1 月接入ChatGPT 的API 接口，在選品、廣告投放、翻譯、客服等方面實現(xiàn)技術(shù)落地。

較電商平臺，OpenAI 賦能單頁電商更具優(yōu)勢。近日，OpenAI 開放插件測試，首批包括酒店預(yù)訂、餐廳預(yù)訂、電商購物等。AI 門戶時代即將到來，ChatGPT 月活用戶破億，已經(jīng)成為增長最快的消費級應(yīng)用，并進化為最強流量入口。由于電商平臺依靠流量賺錢，我們認為與OpenAI插件互斥，像吉宏股份這樣的單頁電商更容易實現(xiàn)合作共贏。OpeanAI代表流量價值、吉宏股份代表供應(yīng)鏈和數(shù)據(jù)價值。未來率先與OpenAI插件達成合作的電商公司有望實現(xiàn)大規(guī)模收入增長。

【投資建議】

我們看好東南亞跨境電商發(fā)展前景，疫情放開后行業(yè)整體景氣度上行，客單價有望回歸合理區(qū)間；同時ChatGPT有望賦能跨境電商業(yè)務(wù)，提升公司數(shù)字化運營水平，公司收入和利潤具備較高增長潛力。我們維持對公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司 2022-2024 年收入為 58.38/65.89/74.42 億元，實現(xiàn)歸母凈利潤2.59/3.08/4.42 億元，對應(yīng) EPS 分別為 0.68/0.81/1.17 元，PE 分別為32/27/19 倍，維持買入評級。

【風險提示】

海外電商市場競爭加??；

宏觀經(jīng)濟下行；

原材料價格波動。